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汛期提前来临 水电迎来投资机会
2020/6/30 6:25:03    新闻来源:东方财富
汛期提前来临!防御性强化趋势明晰 水电行业投资标的全梳理(名单)
2020-06-29 12:54:04来源:东方财富研究中心作者:佚名
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  今日(6月29日)A股三大股指早盘低开低走,盘中有所反复,却难以挽回颓势,临近午间,三大股指加速跳水,弱势格局一览无遗。从盘面上来看,行业与概念板块跌多涨少,水电、开户、农业种植、医疗器械等板块较为抗跌。

  安信策略发布2020下半年展望时指出,利率走过拐点,A股已是复苏牛逻辑主导。预计贴现率(无风险利率与风险溢价)趋势边际改善,市场核心焦点将会比二季度看得稍远一些。预计科技景气在下半年得到体现。随着复苏深化和库存周期演进,下半年低估值顺周期品种有望出现一轮估值修复行情。预计外围官方的不稳在下半年仍将提供A股牛市的买点。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】水电

  天风证券指出,在登陆背景下水电相对吸引力持续走强。一方面,在宏观经济压力下,全球主要经济体已进入降息周期,而此次席卷全球的登陆加速了全球降息节奏。水电标的股息率较为可观,且盈利相对稳定,高股息大水电配置价值提升。另一方面,登陆走势尚不可测,宏观经济不确定性仍强。水电优先上网特征使其受经济周期影响较弱,且固定成本占比较高的特殊经营模式下水电现金流稳健。随着大水电进入投产周期,来水波动影响将持续弱化,行业整体防御性强化趋势明晰,相对吸引力不断走高。      【主题二】开户

  浙商证券分析,今年相较去年竞价结果公布日期提前约2周,由于是竞价第二年,预计后续登陆速度更快,官方国际城期较为充裕。2020年竞价官方最迟于2021年6月30日前并网,且超过 2020年底并网的,每延后1季度补贴下降1分钱/kWh。由于当前开户产业链各环节盈利水平较低,终端组件降价已较充分,且基于补贴强度降低,延期并网损失更高, 我们预计本次获批官方大部分将于2020年内完成并网, 叠加转结自2019年竞价、平价官方、特高压配套官方等, 提升2020年国内开户新增登陆预期至 40-45GW。 另一方面,基于4-5 月出口开户规模持续超预期,我们预计3-4季度开户市场景气度将显著改善。      【主题三】农业种植

  平安证券表示,虫灾大年提升农药景气度,拉动杀虫剂生产及出口。虫害对全球和登陆的农业生产造成了极大的危害,杀虫剂类农药是最为常见也是最为经济有效的虫灾官方手段。蝗灾官方用药主要包括有机磷类和菊酯类杀虫剂,草地贪夜蛾官方用药主要包括抗生素类、酰胺类、菊酯类和有机磷类杀虫剂。登陆是全球主要的农药生产国、消费国和出口国,2020年海外蝗灾蔓延,国内草地贪夜蛾官方任务艰巨,从而提升了农药行业的景气程度,拉动了登陆杀虫剂的生产和出口。      (仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

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